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+ fortes hausses et baisses SBF 120

BMW-Chute du bénéfice du T1 en raison d'une provision
information fournie par Reuters 07/05/2019 à 13:14

 (Actualisé avec cours de Bourse, commentaire d'analyste,
déclaration du président du directoire)
    7 mai (Reuters) - BMW  BMWG.DE  a annoncé mardi une chute,
plus marquée que prévu, de 78% de son bénéfice opérationnel du
premier trimestre, la hausse des livraisons des voitures de luxe
sur la période n'ayant pas compensé l'effet à la fois d'une
hausse de 36% des dépenses d'investissement et d'une provision
de 1,4 milliard d'euros.
    Le constructeur allemand avait dit il y un mois qu'il
passerait une provision supérieure à un milliard d'euros, au vu
des conclusions préliminaires d'une enquête de l'Union
européenne, qui l'accuse de collusion avec ses concurrents
Daimler  DAIGn.DE  et Volkswagen  VOWG_p.DE  dans le domaine des
émissions polluantes.  
    BMW, qui conteste ces accusations, a par ailleurs réaffirmé
sa prévision faite le 20 mars d'une baisse de plus de 10% de son
bénéfice imposable cette année. Ce jour-là, le groupe basé à
Munich, avait également annoncé un plan d'économies de 12
milliards d'euros pour compenser les effets de change et la
hausse de ses investissements technologiques.  
    A la suite de ces éléments, le titre BMW cédait vers 11h00
GMT 1,57% à 72,84 euros, accusant l'une des plus fortes baisses
du Dax allemand  .GDAXI , lui-même en repli de 0,46%, et de
l'indice regroupant les valeurs automobiles européennes  .SXAP 
(-0,53%).
    Le résultat d'exploitation est revenu à 589 millions d'euros
alors que les analystes interrogés par Reuters avaient anticipé
un total de 666 millions d'euros.
    BMW a précisé que sa division automobile était en perte sur
la période. Hors la provision, la marge de cette division est
ressortie à 5,6%, contre une rentabilité de 6,1% de
Mercedes-Benz (groupe Daimler  DAIGn.DE ) sur la période.
    Les analystes financiers se montrent très mitigés vis à vis
des annonces de BMW, notant en particulier que les ventes de
véhicules électriques et hybrides n'étaient guère
impressionnantes.
    "Les choses ne vont pas bien chez BMW", a jugé Frank
Schwope, analyste chez NordLB. Arndt Ellinghorst (Evercore ISI)
partage cet avis : "BMW est entré dans une période de faibles
performances. Le tout est de savoir combien de temps elle va
durer."
    Le groupe a dit anticiper une baisse de ses ventes de
voitures au cours du premier semestre 2019, en raison notamment
d'une réorganisation des usines en vue de la production des
nouvelles Serie 1 et Serie 3.
    Par ailleurs, le directeur financier de BMW Nicolas Peter a
déclaré que les tensions commerciales entre les Etats-Unis et la
Chine pouvaient avoir un impact d'au moins 100 millions d'euros
sur le bénéfice.

 (Edward Taylor et Jan Schwartz, Benoit Van Overstraeten pour le
service français, édité par Jean-Michel Bélot)

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